Что же такое IPO и с чем его едят

Мечта любой компании — стать публичной. Это делает её заметной и придает ей статус и, самое главное, открывает доступ к капиталу. Как происходит IPO акций и должны ли инвесторы инвестировать в IPO?

Каждая компания стремится привлечь капитал для развития своего бизнеса. На начальном этапе компании трудно получить банковский кредит или найти «хорошего ангела», готового инвестировать в её развитие. А затем компания выпускает акции, которые предлагаются инвесторам. Любой, кто покупает стартап-акции, становится совладельцем.

Если бизнес идет хорошо, компании требуется дополнительный капитал для дальнейшего развития. Конечно, вы можете взять кредит или выпустить облигации, векселя. Однако наиболее выгодным вариантом является выпуск акций для обращения на фондовом рынке. Таким образом, вы можете привлечь миллионы инвесторов и миллиарды инвестиций.

IPO или первичное публичное размещение акций (IPO) — это первая публичная продажа акций компании неограниченному количеству людей. Компания выпускает акции и размещает их на фондовом рынке, и любой желающий инвестор или фонд может купить ценные бумаги. Этот процесс является дорогостоящим, но если размещение акций будет успешным, компания может привлечь сотни тысяч, миллионы или даже миллиарды долларов.

Однако, чтобы стать публичной, компания должна иметь хорошую историю бизнеса и создавать прозрачные отчеты в течение нескольких лет. Например, только компания с предварительной стоимостью не менее 50 миллионов долларов может разместить свои акции на Нью-Йоркской фондовой бирже.

После того, как компания подумает о первоначальном выпуске акций на фондовом рынке, начинается предварительная стадия IPO.

Предварительная ступень

Это самый длинный, он может длиться от нескольких месяцев до нескольких лет. За это время компания должна оценить свой бизнес, структуру активов и корпоративное управление. Затем вы можете рассчитать, по какой цене и сколько акций вы хотите выпустить, и, соответственно, определить будущую капитализацию компании.

Также важно оценить степень финансовой и информационной прозрачности. Это способствует росту доверия инвесторов к компании и укрепляет ее репутацию. Кроме того, в соответствии с правилами биржевой торговли будущий эмитент обязан публично представлять ежеквартальную финансовую отчетность.

Основываясь на результатах анализа, компания решает, стоит ли выставлять свои акции на публичный аукцион. После взвешивания всех плюсов и минусов совет директоров должен сделать вывод о том, принимает ли он решение о IPO или нет. В этом случае компания подписывает соглашение с андеррайтером — и начинается следующий подготовительный этап IPO.

Подготовительный этап

Вся процедура подготовки к размещению акций на бирже выполняется андеррайтером — как правило, это инвестиционный банк, с которым компания заключает соглашение. Кроме того, выбираются биржа, на которой размещаются акции, и брокеры.

Андеррайтер оценивает компанию и, учитывая рыночные условия, определяет параметры предстоящего IPO: сколько акций будет выпущено по какой начальной цене и когда лучше всего выпускать ценные бумаги на фондовом рынке?

Затем андеррайтер готовит меморандум об инвестициях для регулирующего органа страны, в которой состоится IPO. В России работа на биржах контролируется Банком России, в США — Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC).

Инвестиционный меморандум содержит подробную информацию о компании: данные об управлении и акционерах, финансовую отчетность, дивидендную политику. Компания также должна объяснить, почему она решила привлечь средства. Если информация, содержащаяся в меморандуме, соответствует всем требованиям регулирующего органа, назначается дата IPO.

И, наконец, запускается рекламная кампания, направленная на повышение интереса инвесторов к размещенным ценным бумагам. Представители компании встречаются с потенциальными инвесторами и брокерами во время поездки в крупные мировые финансовые центры, такие как Лондон, Нью-Йорк, Гонконг или Токио. В таком «роуд-шоу» или роуд-шоу руководство раскрывает инвесторам результаты деятельности компании и данные о размещении акций. Роуд-шоу обычно длится от двух до трех недель.

Главная сцена

Предварительные заявки на акции эмитента собираются во время роуд-шоу. Крупные инвесторы получают право покупать акции до их официального размещения. Согласно собранным заявкам, страховщик получит информацию о том, сколько акций инвесторы хотят купить по какой цене. Кстати, андеррайтер имеет преимущественное право покупать акции до IPO с их дальнейшей перепродажей после размещения.

Заключительный этап

Последний этап или котировка — это начало обращения ценных бумаг на фондовом рынке. С началом биржевых торгов, наконец, становится ясно, насколько эффективным было IPO. Если цена ценных бумаг соответствует рыночным условиям, эмитент может рассчитывать на формирование стабильной репутации на бирже и увеличение ее капитализации.

Стоит ли покупать акции в первые дни IPO

Покупка акций в первые дни IPO очень рискованна. Частные инвесторы не имеют полной информации о компании. Каковы его финансовые показатели, широкая аудитория не знает — в конце концов, эмитент не обязан представлять свою финансовую отчетность до тех пор, пока он не выйдет на биржу. В этом смысле покупка акций на IPO больше похожа на лотерею.

Кроме того, цены на акции обычно подвержены сильным колебаниям в первые дни размещения. Поэтому аналитики рекомендуют покупать акции только через некоторое время после их размещения — когда цена ценных бумаг стабилизируется.